Hkex Trading System

Umwelt, die erzwungene HKEX zu ändern Information Technology Essay Veröffentlicht: 23. März 2015 Dieser Aufsatz wurde von einem Studenten eingereicht. Dies ist kein Beispiel für die Arbeit unserer professionellen Essayautoren. Globalisierung und Technologie Fortschritte haben appotunites zu neuen Diensten und Märkten von Anfang dieses Jahrhunderts geschaffen. Mit der Popularität des Internets und Boom-E-Commerce-und Online-Transaktionen wurde zu einem wichtigen Teil der everyones Leben. Die Integration von Kommunikations - und EDV-Systemen hat die Produkt - und Dienstleistungspalette, die Transaktionsrate und das gestiegene Geschäftsvolumen verbessert, wenn es um weltweite Märkte geht und den weltweiten Markt stets verfügbar macht. HKEx hat seine Netzwerke ständig verbessert und hilft, den Hongkonger Finanzdienstleistungssektor von einer lokal fokussierten Industrie zum globalen Spieler zu ändern, wie es heute ist. HKEx hatte die Notwendigkeit, ein skalierbares, zuverlässiges und robustes System aufzubauen, um große Mengen an Handelsinformationen abzuwickeln und wichtige Handelsgeschäfte zu unterstützen. (Nortel HKEX Fallstudie, 2002) Auch wenn die Börsen der wichtigste Markt für die Aktien und Derivate waren es herausgefordert, um seinen Platz zu halten wegen der Fortschritte in der Informationstechnologie haben die Erstellung elektronischer Handelsplattformen vereinfacht. Vor kurzem zeigten die Aktienmärkte einen neuen Trend der elektronischen Kommunikationsnetze (ECN) und erschlossen erhebliche Handelsvolumina von traditionellen Börsen. Auf der anderen Seite, die Popularität des Internets, E-Commerce-Anwendungen und das Wachstum von komfortablen und portablen Internet-Zugang Geräte eine breitere und besser informiert Investor Basis. Trading online hat bereits damit begonnen, eine Auswirkung auf die Branche zu machen und mehr Investor-Teilnehmer begannen, nach niedrigeren Kosten und besseren Dienstleistungen von den Maklerfirmen zu fordern. (Georgina Lee, 2010) Zu diesem Zeitpunkt haben die Aktienbestellung und Clearing über ihre lokalen Börsen hinaus gewachsen und HSBC und China Mobile hatten ihre Aktien im Vereinigten Königreich und den USA-Börsen in Hongkong gelistet. US-Firmen waren an den europäischen Märkten beteiligt, indem sie ihre New Yorker Büros an die Eurex-Börse anschließen, als HKEx noch auf ihre Heimatmaklerfirmen beschränkt war. (Georgina Lee, 2010) Aufgrund der oben erwähnten Herausforderungen an das alte System der Börse von HKEx musste eine Lösung gesucht werden, die Handels-, Abwicklungs - und Clearingprozesse in einer offenen Handelsarchitektur konsolidiert und sich stärker mit anderen konkurrenzfähig macht Austausch. (McNurlin et al, 2009, S.338) Upgrade der HKEx-IT-Infrastruktur Aufwertung des HKEX-Clearing - und Abrechnungssystems HKEx hat das Börsenhandels - und Clearing - und Abwicklungssystem im Jahr 2000 auf den neuesten Stand gebracht. Das aufgerüstete Handelssystem AMS / 3 hat Austauschteilnehmer zugelassen Zugriff auf das Handelsnetz nach außen. Es hat auch ermöglicht, investierende Teilnehmer zu bieten Online-Aktienbestellung und Ergebnisanzeige. AMS / 3 ist das 3. Aktienhandels-System, das von HKEx folgendem AMS / 2 System umgesetzt wird. Frühere Versionen davon haben einen bewährten Rekord für den Betrieb des Kassamarktes in einer effizienten und zuverlässigen Weise. Eine Blockstufe der Handelsfunktionen, die von AMS / 3 unterstützt werden, ist in der folgenden Abbildung dargestellt. (HKEx-AMS / 3 Übersicht, n. D) Abbildung 1 (HKEx-AMS / 3 Übersicht, n. D) Exchange-Teilnehmer Zugangsmethode (Gateway-Ansatz) HKEx hat neben dem traditionellen terminalbasierten Zugang zum Handelsnetzwerk auch Open hinzugefügt Gateway als Windows-basiertes Gerät, das an der Exchange Participants-Niederlassung installiert ist, um auf die elektronische Schnittstelle von AMS / 3 mit Front-Office-Systemen zuzugreifen, die vom Teilnehmer betrieben werden. (Abbildung 1) Die Eingangsrate der Aufträge, die über das Open Gateway gesendet werden können, wird durch einen Drosselmechanismus gesteuert und die Teilnehmer können die erforderliche Anzahl von Drosseln von HKEx entsprechend ihrem Auftragsflussbedarf abonnieren. (HKEx-Securities Trading Infrastructure, 2010) Es gibt zwei Möglichkeiten, eine Verbindung zu Open Gateway herzustellen: Broker Supply System (BSS) Eine BSS ist eine Front-Office-Lösung, die entweder vom Teilnehmer oder als Drittanbieter-Software von kommerziellen Anbietern entwickelt wurde. Mit diesem Zugriffsmechanismus können Exchange-Teilnehmer proprietäre Handels-Workstations nutzen, die auf ihre betrieblichen Anforderungen zugeschnitten sind. BSS erleichtert auch die Integration in das Backoffice-System von Participant für die direkte Verarbeitung. (HKEx-Securities Trading Infrastructure, 2010) Multi-Workstation-System (MWS) Das MWS ist ein Windows-basiertes Handelssystem, das von HKEx angeboten und unterstützt wird. Es verfügt über einen Server, der eine lokale Verbindung mit mehreren Handels-Workstations für die Auftragserteilung und Auftragsverwaltung durch mehrere Händler unterhält. Die Funktionen und die Benutzeroberfläche sind ähnlich wie bei alten Handels-Terminals, aber es ist für Teilnehmer mit einer geschäftlichen Notwendigkeit, große Mengen von Auftragsströmen handeln bestimmt. Um diese Infrastruktur zu unterstützen, führte HKEx ein Upgrade auf SDNet durch, das ein Hochgeschwindigkeits - und Hochverfügbarkeitsfasernetzwerk für die Handels-, Clearing - und Marktdatenverteilung ist. Alle Nebenstellen-Zweit-Terminals und Open-Gateways sind über SDNet mit dem zentralen AMS / 3-Host verbunden. (HKEx-Securities Trading Infrastructure, 2010) Investor Access Channels ORS-Transaktionen sind eine wesentliche Entwicklung unter den anderen bedeutenden Veränderungen, die AMS / 3 im HKEx-Handelssystem vorgenommen hat. AMS / 3 bietet ein Order-Routing-System (ORS) für Exchange-Teilnehmer an, um Anlegeraufträge von proprietären Netzwerkdienstleistern für die Erhebung von Auftragsgeschäften zu sammeln, die von ihren Anlegern hinzugefügt werden. (McNurlin et al, 2009, S.339) Unterstützte Transaktionen wie Senden, Ändern, Abbrechen und Anfragen werden von Proprietary Network Systems (PNS) erhoben und dann dem Order Router übergeben. Der Order Router sendet dann die Transaktionen an die jeweiligen Börsenteilnehmer zur Abwicklung. Durch die Einführung dieses, Proprietary Network System Anbieter könnten ihre Anfragen und Aufträge an das Handelsnetz ohne viel menschlichen Eingriff zu senden. (HKEx-AMS / 3 Übersicht, n. D) Konstruieren Sie ein Kontextdiagramm der Stufe 0 und ein Datenflussdiagramm der Ebene 1, um die im neuen Wertpapierhandelssystem bei HKEX vorhandenen externen Entitäten, Eingaben, Prozesse, Datenflüsse und Datenspeicher zu repräsentieren . Level 0 (Kontextdiagramm) Projektentwicklungsstrategie und Projektmanagement Das Gebäude AMS / 3 war eine schwierige Aufgabe, da es sowohl HKEx-Parteien als auch Drittanbieter involvieren musste. Dazu gehören 40 interne Mitarbeiter aus verschiedenen Abteilungen, 150 Berater und 500 Brokerfirmen. (McNurlin et al, 2009, S.339) HKEx wählte PCCW, das ein wichtiges Kabel - und Mobilfunkanbieter ist, um das Handelsnetzwerk, das Order-Routing-System (ORS) und das Multi-Workstation-System (MWS) zu errichten. (HKEx / PCCW Joint News Release, 2005) und Compaq lieferte und installierte Host-Server und Open-Gateway-System. Accenture das führende IT-Beratungsunternehmen entwarf die Architektur und verwaltete den Benutzer, der Verkostungen akzeptierte. Accenture spielte die Hauptaufgabe des Gebäudes des AMS / 3-Systems, da sie 500 kritische Projektaktivitäten koordinieren und die Arbeit der Auftragnehmer über ein Projektmanagementbüro überprüfen mussten. (McNurlin et al, 2009, S.339) Accenture kam mit einer schrittweise geplanten Umsetzung, so dass Risiken auf Markt Auswirkungen in jedem Stadium beteiligt werden könnte gemildert werden. (Accenture - Client-Erfolge, n. d.) Mit der phasengesteuerten Implementierung ERP-Systeme in der Regel in Plan, Analyse, Design, Build, Test und Bereitstellung Phasen getrennt. (Accenture ERP Integration Methodology, n. d.) Sie hatten eine Projektmanagement-Gruppe, die wöchentlich über den Status der verschiedenen Business - und IT-Bereiche an leitende HKEx-Führungskräfte berichtete. Damit wurde sichergestellt, dass die Entwicklung und die Lieferung des Projektes auf dem richtigen Weg ist. (McNurlin et al., 2009, S.340) Eine weitere Gruppe namens Handels - und Abwicklungsausschuss, die Personen aus Maklerfirmen und anderen Organisationen, die mit HKEx arbeiten, überprüfte, überprüfte die Entwicklung des Systems. Während der Entwicklung des AMS / 3 beteiligte sich HKEx mit ihren Brokerfirmen und Investorenteilnehmern daran, das neue System zu testen und zu kommentieren, um sicherzustellen, dass sie das System akzeptieren (McNurlin et al, 2009, S.340) Umfangreiche Tests des neuen Systems HKEx führte umfangreiche Tests durch, bevor sie das AMS / 3-System ausrollen, um sicherzustellen, dass es keine Systemausfälle gibt, die den Handels - und Clearingprozess beeinträchtigen könnten. Sie führten drei Systemexperimente durch, die alle Teile der Systemarchitektur abdecken. Erstens wurde ein Einzelkomponenten-Test auf jeder Komponente des Systems durchgeführt, bis er die erforderlichen Leistungswerte erreicht hatte. Danach Partielle Integration zwischen Komponenten des Systems für die Interoperabilität getestet. Es könnte jegliche Zusammenschaltungsprobleme zwischen den einzelnen Komponenten identifizieren. Und drittens die Integrationstests, die die End-to-End-Prozesse testen. Mindestens 40 Prozent des Projekts wurden für die Prüfung gewidmet. Dies zeigt, wie kritisch die Tests für die gesamte AMS / 3-Implementierung waren. (McNurlin et al, 2009, S.340) AMS / 3 ist ein integriertes System, das aus Lösungen verschiedener Anbieter und Anbieter besteht. Wie in Kapitel 4 erläutert, kamen diese Lösungen von Accenture, PCCW, Compaq und anderen Anbietern. Als diese Lösungen entwickelt wurden, hatten verschiedene Anbieter unterschiedliche Annahmen über die Interkonnektivität ihrer Lösungen gemacht. Diese Testphrase war genauso wichtig, wie sie bei Integrationstests mehr als 1000 Fehler entdecken könnte. (McNurlin et al., 2009, S.340) AMS / 3 wurde versprochen, einige der wichtigsten Spezifikationen wie die Fähigkeit, 200 Aufträge pro Sekunde zu verarbeiten und Griff aus Stunden Bestellungen aus 1000 Systemen zu liefern. Mit umfangreichen Tests hat HKEx dafür gesorgt, dass sie alles liefern, ohne das System zu destabilisieren. Obwohl es Tests gab, die über jeden Prozess des Systems durchgeführt wurden, besaßen sie Flow-Controlquot-Mechanismen und Wiederherstellungsverfahren für irgendwelche Ausfälle. (McNurlin et al, 2009, S.340) Langwieriger und aufwendiger Migrationsplan Wenn alle Akzeptanzproben konkurrieren, führt HKEX und alle Partner detaillierte neunmonatige, dreistufige Migrationspläne durch. Die Migration in den einzelnen Komponenten führte zu hohen Risiken, um die Auswirkungen auf den Honk Kongs-Aktienmarkt zu minimieren. Es gab genügend Zeitintervalle zwischen den einzelnen Schichten, um den Migrationsprozess zu überwachen, bevor er zur nächsten Schicht überging. Während der anfänglichen Migrationsvorbereitung wurden die Anwendungen aus der Entwicklungsumgebung in die Produktionsumgebung und die Daten aus dem AMS / 2-System in das AMS / 3 umgewandelt. (McNurlin et al, 2009, S.341) Ausgehend von der Infrastrukturschicht wurden AMS / 2 Handelsterminals in Chargen auf das AMS / 3 migriert. Dies hat zur Minimierung der Auswirkungen auf die HKEx-Handelstätigkeiten, da die alten Terminals in der Börse sind wichtig für den Aktienhandel. Zweitens die Zugänglichkeitsschicht, die alle Multi Work Stations (MWS), Broker gelieferte Systeme (BSS) und die Open Gateways enthält. Dies sind die neu hinzugekommenen Systeme für die AMS / 2-Systeme. In der letzten Phase, die die Funktionalität Schicht ist, wurden neue Trading-Funktionen eingeführt, um die Handelspartner und Makler, so dass sie über ausreichende Kenntnisse verfügen, um ihre Operationen durchführen und moderate den Migrationsprozess. (McNurlin et al., 2009, S.341) Ein geschlossenes System gegenüber dem interinstitutionellen System AMS / 3 Das alte System HKEx konnte von den Brokern oder den investierenden Teilnehmern nicht extern zugegriffen werden. Wegen dieses konnte HKEx nicht über Hong Kong Grenzen wachsen. Das System der ersten Generation erlaubte es den Brokern nur, die Aufträge von den Terminals nur im Trading Floor einzugeben. Das zweite System, das als AMS / 2 bekannt war, war eine verbesserte Version. AMS / 2 ermöglichte die Einrichtung von dedizierten Terminals in Brokers Büros, aber es konnte immer noch nicht von den externen Netzwerken zugreifen (Abbildung 3). Aus diesen Gründen wurden die bisherigen Systeme bis zur Umsetzung des AMS / 3 als geschlossene Systeme bezeichnet. Abbildung 3 (Darstellung auf AMS / 3, nd) Abbildung 4 (Darstellung auf AMS / 3, nd) Wie in Abbildung 3 gezeigt, hatte das bisherige System nur die on-floor Handelsterminals und die Broker-Büro Off-Floor-Handel terminalals. AMS / 3 fügte den Broker Handel Einrichtungen wie Multi Work Stations (MWS) und Broker Supply Systems (BSS) über die Open-Gateway (OG). Order Routing System (ORS) ist ein zusätzliches Feature für das System, wie es könnte die Invest-Teilnehmer Bestellungen an das Handelsnetz durch die. (Presentation on AMS / 3, nd) Fruchtbarste Entscheidung bei der Entwicklung und Umsetzung von AMS / 3 Die blühendste Entscheidung der HKEx bei der Umsetzung des AMS / 3-Systems ist die Strategie, mit der dieses neue System eingeführt wurde Mit dem bestehenden AMS / 2. Obwohl es ein reibungsloser Übergang vom alten System zum neuen System war, wurde es detailliert und in einem mehrstufigen Plan organisiert. Noch bevor das AMS / 3 migrierte, führte HKEx eine Schulung für seine 1800 Händler durch, um mit dem System und seinen Funktionen vertraut zu sein. (Präsentation auf AMS / 3, n. d) Abbildung 5 (Darstellung auf AMS / 3, n. d) Der Rollout-Zeitplan hatte 5 Stufen, die vom Tag 0 bis zu 3 Monaten angegeben wurden. Pilot Rollout wurde am Tag 0, die nur 10 Sätze von MWS, offene Gateway und die on-floor Handel Terminals gestartet wurde durchgeführt. Alles andere wurde in den folgenden Phasen eingesetzt. Dadurch wurden technische Probleme oder Systemfehler minimiert, da sie diese identifizieren und diese auch während der Migration korrigieren konnten. Fazit Nach dem Upgrade des HKEx AMS / 3-Systems konnten durch die Automatisierung der meisten Auftragsabgleich - und Clearing-Prozesse die Handelszeiten auf bis zu 20 erweitert werden. Dies half ihnen, sich Märkten zu öffnen, die sich in verschiedenen Zeitzonen wie Nordamerika und Europa befinden . Mit den an AMS / 3 angeschlossenen Order-Routing-Systemen können ausländische Broker und Investoren auf das HKEx-Handelssystem remote zugreifen. HKEx ist heute eines der größten Handelsnetze mit 500 Börsenteilnehmern. (McNurlin et al, 2009, S.342) Der moderne Tagesaustausch stellt sich aufgrund der Globalisierung der Finanzmärkte und der weit verbreiteten Nutzung der Informationstechnologie vor zahlreiche Herausforderungen. HKEx ist der Herausforderung gewachsen, indem sie ihr eigenes System entwickelt hat, das die Anforderungen ihrer Investoren und Maklerfirmen erfüllen kann. Sogar haben sie die anfänglichen Ziele erreicht, die sie noch die Aufrechterhaltung der Wettbewerbsfähigkeit, der Leistungsfähigkeit und der Fähigkeit benötigen, die globalen Marktstandards in der Zukunft zu behalten, um ihre Position beizubehalten. Essay Writing Service Voll referenziert, rechtzeitig geliefert, Essay Writing Service. Hong Kong Stock Exchange (HKEX) Short Sale Regeln: Naked Leerverkauf ist verboten und kurze Verkaufsaufträge müssen richtig markiert werden. Weitere Informationen finden Sie hier. Leistungsschalter: HKEx limitiert Auftragseingang zu Preisen / - 25 Spreads aus dem Nennpreis maximale Bestellmenge bei 3000 runden Losen. Darüber hinaus Einzelheiten über die Mechanismen zur Überwachung der Preisbewegung finden Sie in ihrem FAQ-Abschnitt über die Aussetzung des Handels auf einem Wertpapier zu finden. Auktionsmechanismen HKEx hat eine Voreröffnungssitzung, die hier im Detail beschrieben wird, die wie folgt läuft: Auftragseingabeperiode Von 09:00:00 bis 09:15:00 Vorbestellungs-Matching-Zeitraum Von 09:15:00 bis 09:20: 00 Order Matching Period Von 09:20:00 bis 09:28:00 Von 09:28:00 bis 09:30:00 Auftragseingangsperiode Während des Auftragseingangszeitraums können Auktionsaufträge in das System eingegeben und geändert oder geändert werden abgebrochen. Ein im Zusammenhang mit einer Verkleinerung geänderter Auktionsauftrag hat keinen Einfluss auf die zeitliche Priorität des ursprünglichen Auktionsauftrages. Ein Auktionsauftrag, der in Verbindung mit einem festgelegten Preis oder einer Erhöhung der Größe geändert wird, führt zum Verlust der Zeitpriorität des ursprünglichen Auktionsauftrages. Pre-Order Matching Period Während der Pre-Order Matching Periode können nur Auktion-Bestellungen in das System eingegeben werden, aber keine Bestellung geändert oder storniert werden. Order Matching Period Während der Order Matching Period wird die automatische Bestellabwicklung der Auktionsaufträge durchgeführt und keine Bestellung in das System eingegeben, geändert oder storniert. Sperrfrist Während der Sperrfrist ist das System statisch für den Übergang von der Voreröffnungssitzung zu der fortlaufenden Handelssitzung, und keine Bestellung wird in das System eingegeben, geändert oder storniert. Hong Kong Exchange hat keine Schlussauktion. Der Schlusskurs einer Aktie wird bestimmt, indem der Median der 5 Nennpreise in der letzten Minute des kontinuierlichen Handelssitzes genommen wird. Das System nimmt bis zu 5 Schnappschüsse zu den Nominalpreisen im 15-Sekunden-Intervall ab 15:59:00 Uhr auf. Der Nominalpreis ist gemäß Regel 101 der Börsenhandelsregel im Falle der Schlussauktion wie folgt definiert: a) wenn die Emission bis zu diesem Zeitpunkt i gehandelt worden ist, wenn der aktuelle Geldkurs höher ist als der letzte aufgezeichnete Kurs, Der aktuelle Bietungspreis, andernfalls ii) wenn der aktuelle Briefkurs niedriger ist als der letzte aufgezeichnete Preis, der aktuelle Preis fragen, andernfalls iii) wenn beide Ziffern i und ii nicht zutreffen, Wenn die Emission nicht bis zu diesem Zeitpunkt am Tag iii) gehandelt wurde, wenn der aktuelle Geldkurs höher ist als der vorhergehende Schlusskurs), der aktuelle Geldkurs, andernfalls iv) wenn der aktuelle Briefkurs niedriger ist als der vorhergehende Schlusskurs ), Den aktuellen Preis fragen, ansonsten, wenn sowohl (iii) als auch (iv) oben nicht gilt, dann der vorhergehende Schlusskurs 1. Continuous Trading (09:30 -16: 00) Regelmäßige Matching-Regeln Aufträge können eingegeben, geändert und geändert werden (15:59 - 16:00) Kann nicht am Schlusskurs teilnehmen, sobald ein bestimmter Limitauftrag mit TIF auf TAG gesetzt ist. TP-Bestellung mit TIF auf TAG Für weitere Informationen über die Auktionsmechanismen auf Hong Kong Stock Exchange finden Sie hier. Nominaler Preis Zusätzliche Informationen Hinweis: Hongkong-Optionsscheine und bestimmte ETFs (Link zur Liste) sind von der Stempelsteuer befreit. Frequenzgestellte Fragen Einführung in die HKExs-Voreröffnungssitzung Die Voreröffnungssitzung ist eine zusätzliche Handelssitzung von 30 Minuten ( 9:00 - 9:30 Uhr HKT), die vor der Morning Trading Session stattfindet. Sie ermöglicht es, Aufträge, die in das Handelssystem Automatic Order Matching und Execution System (AMS / 3) eingegeben werden, zu einem einzigen Preis abzugleichen und auszuführen. Die Pre-Opening-Sitzung besteht aus vier verschiedenen Perioden wie folgt: Order Input Period (15 Minuten) Eingabe von Limit Orders. Aufträge werden im HKEx-Handelssystem akkumuliert. Aufträge können geändert oder storniert werden. Pre-Order Matching Period (5 Minuten) Keine Eingabe, Änderung oder Streichung von Limit Orders. Eine Pause zwischen Pre-Opening und Continuous Trading Session. Keine Eingabe, Änderung oder Stornierung von Aufträgen. Der endgültige indikative Gleichgewichtspreis (IEP) wird als Marktöffnungspreis für die entsprechende Sicherheit verwendet. Aufträge werden in der Order Matching Period am endgültigen Indicative Equilibrium Price (IEP) abgestimmt. An dem die maximale Anzahl von Aktien gehandelt werden kann. Ja. In der Voreröffnungssitzung kann es keine Reihenfolge geben, in der kein Indicative Equilibrium Price (IEP) ermittelt wird. Dies kann auftreten, wenn es nur Limit Orders auf einer Seite oder Limit Orders auf beiden Seiten gibt, aber der höchste Gebotspreis der Buy Limit Orders niedriger ist als der niedrigste Preis der Limit Orders. Unser Pre-Opening Service Einfach platzieren Sie Ihre Limit Order jederzeit zwischen 16.00 Uhr und 9.15 Uhr HKT. Unser Handelssystem wird Ihren Limit Order automatisch in At-Auction Limit Order (ALO) umwandeln und an die HKEx für die Pre-Opening-Sitzung senden. Nr. Market Order kann nur in der Continuous Trading Session platziert und bearbeitet werden (9:30 - 12:00 Uhr und 13:00 - 16:00 Uhr HKT). Sie können Ihre Bestellung jederzeit ändern oder stornieren. Bitte beachten Sie, dass die HKEx Beschränkungen für die Stornierung oder Änderung der Bestellung zwischen 9:15 Uhr und 9:30 Uhr HKT haben. Daher werden Ihre Stornierungs - oder Änderungswünsche während dieser Zeit um 9:30 Uhr bearbeitet. Nicht ausgefüllte Aufträge werden weiterhin als Limit Orders auf dem Markt verarbeitet, bis sie am Good-till-Datum, das Sie angegeben haben, ausgefüllt, annulliert oder abgelaufen sind. Sie können in der Continuous Trading Session für diesen Tag eintägige Aufträge verarbeiten, indem Sie den Auftrag von 9:15 Uhr bis 16:00 Uhr HKT abgeben. Einführung in die HKExs Closing Auction Session (CAS) Die Closing Auction Session ermöglicht die Eintragung von Aufträgen in das Handelssystem zu einer einzigen Preisauktion, die aus einer Referenzpreisfixierungsperiode, einer Auftragseingabeperiode, einer Kündigungsperiode und einer Zufallsbedingung besteht Abschlussperiode wie folgt: Ganztägiger Handel Halbtags Frading 12:08 Uhr - 12:10 Uhr Eves of Christmas, Neujahr und Lunar New Year In diesem Zeitraum wird ein Referenzpreis festgelegt, der die zulässige Preisgrenze von CAS festlegt (5) Preis) wird für jede CAS-Sicherheit berechnet. Der Referenzpreis wird bestimmt, indem der Median von 5 Nennpreisen in der letzten Minute des Continuous Trading Session und das System wird 5 Schnappschüsse auf die Nennpreise im 15-Sekunden-Intervall ab 15:59:00 In diesem Zeitraum, bei - Auftrags - und - Abschlusstermine innerhalb der 5 Preisgrenze können bei CAS-Wertpapieren erfasst werden. Ausstehende Aufträge können auch während dieses Zeitraums geändert oder storniert werden. In diesem Zeitraum können Auktionstexte und Auktionlimitaufträge eingegeben werden. Jedoch müssen die Preise für neue Höchstgebote bei der Auktion zwischen dem niedrigsten und dem höchsten Gebot liegen, das am Ende des Auftragseingangszeitraums (d. H. Um 16:06 Uhr) aufgezeichnet wurde, und keine Aufträge können geändert oder storniert werden. In diesem Zeitraum gelten die Orderregeln aus dem No Cancellation Zeitraum und der Markt schließt innerhalb von zwei Minuten nach dem Zufallsprinzip. Das CAS wird in zwei Phasen eingeführt. Phase 1 umfasst alle Hang Seng Composite LargeCap - und MidCap-Indexbestandteile, H-Aktien mit entsprechender A-Aktie in China und allen ETFs. Vorbehaltlich einer Überprüfung der Phase 1 wird Phase 2 vorläufig alle Beteiligungspapiere und Fonds umfassen. Unsere Closing Auction Service Limit-Aufträge, die nicht in die vorangegangene Continuous Trading Session gefüllt sind, werden automatisch in CAS-Auktionen limitiert. Sie können auch neue On-Auktion Limit Orders vor dem zufälligen Schließen des Marktes. Nein. Market Order können nur in der Continuous Trading Session platziert und bearbeitet werden. (9:30 Uhr V 12:00 Uhr und 13:00 Uhr V 16:00 Uhr HKT) Sie können Ihre Bestellungen während der Bestellungseingabe ändern oder stornieren. Aufträge, die am Ende des Tages verfallen sollten, verfallen. Good Till Date-Aufträge, die noch nicht abgelaufen sind, werden auf den nächsten Handelstag vorgetragen. Sie sollten Ihre Bestellung während des Order Input Period kündigen. Der Volatilitätskontrollmechanismus wurde entwickelt, um extreme Preisvolatilität von Handelsvorfällen wie einem Blitzabsturz und Algorithmusfehlern zu vermeiden und systemische Risiken aus der Interoperabilität von Wertpapieren und Derivatemärkten zu behandeln. Viele internationale Börsen haben eine Form von VCM implementiert. Im Fall von HKEXs VCM wird, wenn der Preis innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens mehr als einen vorgegebenen Prozentsatz abweicht, eine Abkühlungszeit für fünf Minuten ausgelöst. Dies stellt ein Fenster zur Verfügung, das es den Marktteilnehmern ermöglicht, ihre Strategien gegebenenfalls neu zu bewerten. Es hilft auch, einen geordneten Markt bei volatilen Marktsituationen wiederherzustellen. VCM gilt für den Continuous Trading Session (CTS), ausgenommen: die ersten 15 Minuten des Vormittags und des Nachmittags Trading Session der letzten 15 Minuten des Nachmittags Trading Session der After-Hours Futures Trading Session im Derivatmarkt Im Wertpapiermarkt, die VCM wird Hang Seng Index (HSI) und Hang Seng China Enterprise Index (HSCEI) Bestandteile (ab 31. Mai 2016 gab es 81 solcher Aktien an der Börse von Hong Kong gelistet) zu decken. Auf dem Derivatemarkt wird die VCM den Terminkontrakt mit dem HSI oder HSCEI als ihren zugrundeliegenden Index (derzeit acht Terminkontrakte) abdecken. VCM ist NICHT ein Handelsstillstand, noch ist es entworfen, um die Höhen und Tiefen der Preise des Aktien - oder Futures-Kontrakts aufgrund fundamentaler Ereignisse zu begrenzen. Maximum von einem Trigger in der Morgensitzung und einer am Nachmittag für jedes Instrument, um Marktunterbrechung zu minimieren. VCM wird ausgelöst, wenn eine Aktie (Futures-Kontrakt) 10H5away vom letzten Handelspreis ist Vor 5 Minuten beginnt eine 5-minütige Abkühlperiode. Ja. Während des Abkühlungszeitraums ist der Handel innerhalb eines vordefinierten Preisbandes erlaubt. Ein Bei-Auktions-Limit Order (ALO) ist eine Limit-Order mit einem bestimmten Preis. Der indikative Gleichgewichtspreis (IEP) ist der Preis, zu dem die maximale Anzahl der Aktien gehandelt werden kann, wenn das Matching zu diesem Zeitpunkt erfolgt. Ein IEP wird während der Voreröffnungssitzung berechnet und dient als Marktöffnungspreis für die entsprechende Sicherheit. Es wird nur berechnet, wenn der höchste Kaufpreis der Kauf-ALO gleich oder höher als der niedrigste Verkaufspreis der verkauften ALO ist. Indicative Equilibrium Volume (IEV) ist die Anzahl der Aktien, die am IEP abgestimmt werden könnten. Sowohl IEP als auch IEV werden kontinuierlich neu berechnet und aktualisiert, jedes Mal wenn ein neuer Auftrag während des Auftragseingangszeitraums der Voreröffnungssitzung eingegeben wird.