Stock Options Flowchart

Grundfinanzierung In der zweiten Zeile der Tabelle werden die drei Szenarien des Vermögenswertes angegeben: Der Vermögenswert kann kleiner sein als der Ausübungspreis, gleich dem Ausübungspreis oder größer als der Ausübungspreis. Die nächste Zeile zeigt den Wert der Aufrufoption für jedes Szenario an. Ist der Vermögenswert kleiner oder gleich dem Basispreis, so ist die Call-Option wertlos, wenn der Vermögenswert größer als der Basispreis ist, kann die Call-Option zur Gewinnung von S-X verwendet werden. Die nächste Zeile zeigt die Kosten der Prämie in jedem Szenario - da wir lange auf der Option sind, ist die Prämie eine negative Zahl (was auch immer bezahlt wurde, um die Option zu kaufen). Die letzte Zeile ist einfach eine Summe der beiden Zeilen darüber. Sie sehen, dass ein Gewinn nur erfolgt, wenn SX und S (XC). Um das Chart zu machen, müssen wir zunächst den Basispreis auf der X-Achse abbilden. Dies wird mit einem X dargestellt. Die blaue Linie repräsentiert die Auszahlung der Call-Option. Wenn S kleiner als X ist, ist die Auszahlung der Option 0, also folgt sie der x-Achse. Nach Erreichen des Ausübungspreises beträgt die Auszahlung der Option S-X, so dass die Linie in einem Winkel von 45 Grad erhöht wird (wenn die Zahlen auf beiden Achsen gleich sind). Die grüne Linie repräsentiert den Gewinn aus dem Ausgleich der Call-Option. Es läuft parallel zur Auszahlungslinie, aber da es den Preis berücksichtigt, der für die Prämie (die Kosten der Anrufoption) bezahlt wurde, wird sie so weit unter der Auszahlungslinie sein. Vielleicht ein Beispiel wäre hilfreich: Nehmen wir an, Sie kaufen eine Call-Option für ABC-Aktien X (Basispreis): 52 Premium (Optionspreis): 16 Bei Fälligkeit der Option So stecken Sie einige Werte für ABC-Aktien bei Fälligkeit ein, sehen wir Was Sie verdient hätten: ABC Stock Value: Die Grafik würde so aussehen: Nachdem wir das erste Chart aus dem Weg gezogen haben, können wir uns etwas schneller bewegen und ein paar andere Charts zeigen. Kurz einen Anruf Nun sehen Sie, was passiert, wenn Sie einen Anruf verkürzen (eine Anrufoption verkaufen). Da Sie die Option schreiben, erhalten Sie die Prämie zu sammeln. Youll nur am Ende verlieren Geld, wenn der Wert des zugrunde liegenden Vermögenswertes zu viel erhöht, da youll gezwungen werden, um den Vermögenswert zu einem Basispreis niedriger als der Marktwert verkaufen. Heres unsere nifty Tabelle: Bei Fälligkeit der Option Das Diagramm doesnt wirklich eine Auszahlung Kurve, da youre nicht das, das die Anrufoption hält. Der Gewinn hält konstant an der Prämie, bis er den Ausübungspreis erreicht, an welchem ​​Punkt jeder Dollar der Vermögenswertgewinn ein Dollar ist, den Sie verlieren werden. Long a Put Beim Kauf einer Put-Option erhalten Sie das Recht, den Basiswert zum Ausübungspreis zu verkaufen. Wenn Sie eine Put (Put kaufen), Sie werden nur profitieren, wenn der Preis des Basiswerts abnimmt. Beginnen wir mit dem Einrichten der Tabelle dieses Mal gut nutzen p als Preis der Prämie: Bei Fälligkeit der Option Sie können aus der Tabelle sehen, dass, um für die Option, einen Gewinn zurückzugeben, der Basispreis größer sein muss als der Vermögenswert Plus die Prämie (XS p). Das macht Sinn - die Option wird nur eine Auszahlung geben, wenn der Vermögenswert unter dem Ausübungspreis liegt. Die Auszahlung abzüglich der Prämie wird Ihr Gewinn sein. Das Diagramm sieht genauso aus wie das Long-Call-Diagramm, außer dass es vertikal zum Ausübungspreis gedreht wurde. Short a Put Unsere letzte einfache, aber hilfreiche Option Diagramm zeigt, was passiert, wenn Sie einen Put (Verkauf einer Put). Da Sie der Schreiber der Put in diesem Fall sind, sind Sie am glücklichsten, wenn der Vermögenswert nicht unter den Ausübungspreis fällt. Bei Fälligkeit der Option Heres die Tabelle. Auch hier, da Sie nicht halten die Option weve nur eine Gewinnlinie und nicht eine Payoff Linie. Nun, da Sie die vier grundlegenden Arten von Optionen Charts gesehen haben, können wir einige Dinge tun, die viel mehr Phantasie und verstehen Option-Trading-Strategien, die ein bisschen mehr tricky. The Mechanik der Option Trading, Ausübung und Assignment Optionen wurden ursprünglich gehandelt Im Freiverkehrsmarkt. Wo die Vertragsbedingungen ausgehandelt wurden. Der Vorteil des OTC-Marktes gegenüber den Börsen ist, dass die Optionskontrakte maßgeschneidert werden können: Ausübungspreise, Verfallsdaten und die Anzahl der Aktien, um den Bedürfnissen des Optionskäufers gerecht zu werden. Allerdings sind die Transaktionskosten größer und die Liquidität geringer. Der Optionshandel begann mit dem Börsengang der Chicago Board Options Exchange (CBOE) im Jahr 1973 für den Handel mit standardisierten Kontrakten, wobei der Markt und die Liquidität der Optionen stark gestiegen waren. Die CBOE war die ursprüngliche Börse für Optionen, aber bis 2003 wurde sie von der elektronischen International Securities Exchange (ISE) mit Sitz in New York in der Größe abgelöst. Die meisten in Europa verkauften Optionen werden über elektronische Börsen gehandelt. Weitere Börsen für Optionen in den Vereinigten Staaten sind: NYSE Euronext (NYX), und die NASDAQtrader. Optionale Börsen sind von zentraler Bedeutung für den Handel von Optionen: Sie legen die Bedingungen der standardisierten Verträge fest, die sie der Infrastruktur sowohl Hardware als auch Software zur Erleichterung des Handels zur Verfügung stellen, die in zunehmendem Maße computergestützt werden, um Investoren, Makler und Händler auf einem zentralisierten System miteinander zu verbinden Händler können von den besten Bid-und Ask-Preise sie garantieren Trades, indem sie die gegenüberliegende Seite jeder Transaktion sie die Handelsregeln und Prozeduren Optionen werden gehandelt, genau wie stocksthe Käufer kauft zum fragen Preis und der Verkäufer verkauft zum Bid-Preis. Die Abwicklungszeit für Optionsgeschäfte beträgt 1 Geschäftstag (T1). Für Handelsoptionen muss ein Anleger jedoch ein Maklerkonto haben und für Handelsoptionen zugelassen sein und außerdem eine Kopie der Broschüre Merkmale und Risiken standardisierter Optionen erhalten. Der Optionsinhaber hat im Unterschied zum Inhaber des Basiswertes keine Stimmrechte im Unternehmen und ist nicht dividendenberechtigt. Brokerage-Provisionen. Die für Optionsrechte etwas höher sind als für Aktien, müssen auch für Kauf - oder Verkaufsoptionen sowie für die Ausübung und Abtretung von Optionskontrakten gezahlt werden. Die Preise sind in der Regel mit einem Basispreis plus Kosten pro Vertrag, in der Regel von 5 bis 15 Mindestgebühr für bis zu 10 Verträge, mit einer niedrigeren pro Vertragskosten, in der Regel 0,50 bis 1,50 pro Vertrag für mehr als 10 Verträge. Die meisten Broker bieten niedrigere Preise für aktive Händler. Hier sind einige Beispiele, wie die Optionspreise notiert sind: 9,99 0,75 je Vertrag für Online-Option Trades 9,99 0,75 pro Vertrag für Online-Option Trades Telefon Trades sind 5 weitere, und Broker-assisted Trades sind 25 mehr 1,50 pro Vertrag mit einem Mindest-Standard-Satz von 14,95, mit zahlreichen Rabatten für aktive Händler Sliding Kommissionsskala von 6,99 0,75 pro Vertrag für Händler, die mindestens 1500 Trades pro Quartal auf 12,99 1,25 pro Vertrag für Investoren mit weniger als 50.000 in Vermögenswerten und weniger als 30 Trades pro Quartal. 19,99 für Übung und Aufgaben. Die Options Clearing Corporation (OCC) Die Options Clearing Corporation (OCC) ist die Gegenpartei für alle Optionsgeschäfte. Das OCC stellt sämtliche Optionsgeschäfte, an denen seine Mitgliedsunternehmen beteiligt sind, ein, die alle U. S.-Optionsgeschäfte umfasst, und stellt sicher, dass die Verkäufe gemäß den geltenden Regeln abgewickelt werden. Die OCC ist gemeinsam von ihren Mitgliedsfirmen der Austausch, dass Handel Optionen und Fragen alle aufgeführten Optionen, und steuert und wirkt sich auf alle Übungen und Aufgaben. Um einen liquiden Markt zu gewährleisten, garantiert die OCC alle Geschäfte, indem sie als die andere Partei für alle Käufe und Verkäufe von Optionen handelt. Das OCC ist, wie andere Clearinggesellschaften, der direkte Teilnehmer an jedem Kauf und Verkauf eines Optionskontrakts. Wenn ein Optionsschreiber oder - inhaber seine Verträge an jemand anderen verkauft, dient das OCC als Vermittler in der Transaktion. Der Optionsschreiber verkauft seinen Vertrag an den OCC und der Optionskäufer kauft ihn aus dem OCC. Das OCC veröffentlicht bei optionsclearing. Statistiken, Neuigkeiten zu den Optionen und etwaige Meldungen über Änderungen der Handelsregeln oder die Anpassung bestimmter Optionskontrakte aufgrund eines Aktiensplits oder die unter außergewöhnlichen Umständen wie z. B. einer Fusion von Unternehmen, Optionsverträgen. Das OCC arbeitet unter der Gerichtsbarkeit der Securities and Exchange Commission (SEC) und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Im Rahmen seiner SEC-Rechtsprechung klärt OCC Transaktionen für Put - und Call-Optionen auf Stammaktien und andere Aktien, Aktienindizes, Fremdwährungen, Zinskompositen und Single-Stock-Futures. Als registrierte Derivate-Clearing-Organisation (DCO) unter CFTC-Gerichtsbarkeit klärt das OCC Transaktionen in Futures und Optionen auf Futures ab. Die Ausübung von Optionen durch Optionsinhaber und die Abtretung zur Erfüllung des Vertrags an Optionsschreiber Wenn ein Optionsinhaber seine Option ausüben will, muss er seinen Broker über die Ausübung und, wenn er der letzte Handelstag für die Option ist, dem Broker mitteilen Muss vor der Ausübungsfrist informiert werden. Der voraussichtlich früher als an Börsentagen vor dem letzten Tag liegt und die Cut-Off-Zeit für verschiedene Optionsklassen oder für Indexoptionen unterschiedlich sein kann. Obwohl sich die Policen zwischen den Brokern unterscheiden, ist es die Pflicht des Optionsinhabers, seinen Broker darüber zu informieren, dass er die Option vor der Cut-Off-Zeit ausüben kann. Wenn der Broker benachrichtigt wird, werden die Übungsanweisungen an die OCC gesendet, die die Ausübung dann einem ihrer Clearing-Mitglieder zuweist, die in derselben Optionsreihe, wie sie ausgeübt wird, kurz sind. Das Clearing-Mitglied weist dann die Ausübung auf einen seiner Kunden, der in der Option kurz ist, zu. Der Kunde wird durch ein bestimmtes Verfahren ausgewählt, in der Regel auf einer First-in-first-out-Basis oder einem anderen von den Börsen genehmigten fairen Verfahren. Somit besteht keine direkte Verbindung zwischen einem Optionsschreiber und einem Käufer. Zur Gewährleistung der Vertragserfüllung sind Optionsschreiber erforderlich, um die Marge zu buchen, wobei der Betrag davon abhängt, wie viel die Option im Geld liegt. Wenn die Marge als unzureichend erachtet wird, wird der Optionsschreiber einem Margin Call unterzogen. Option Inhaber müssen nicht Marge, weil sie nur die Option ausüben, wenn es im Geld ist. Optionen, im Gegensatz zu Aktien, können nicht am Rand gekauft werden. Weil die OCC immer eine Partei einer Optionsgeschäfte ist, kann ein Optionsschreiber seine Position durch den Kauf des gleichen Vertrags zurück schließen, auch wenn der Vertragskäufer seine Position behält, weil das OCC aus einem Pool von Verträgen, die keine Verbindung zu haben, zieht Der ursprüngliche Vertrag Schriftsteller und Käufer. Ein Diagramm, das die Übung und die Zuweisung eines Anrufs skizziert. BeispielNr direkte Verbindung zwischen Anlegern, die Optionen schreiben und diejenigen, die sie kaufen John Call-Writer schreibt eine Option, die gesetzlich verpflichtet, 100 Aktien von Microsoft für den Preis von 30 bis April 2007 zur Verfügung stellen. Die OCC kauft den Vertrag und fügt es der Millionen anderer Optionskontrakte in seinem Pool. Sarah Call-Käufer kauft einen Vertrag, der die gleichen Bedingungen hat, die John Call-Writer mit anderen Worten schreibt, er gehört zu der gleichen Optionsreihe. Optionskontrakte haben jedoch keinen Namen. Sarah kauft von der OCC, genauso wie John an die OCC verkauft, und sie erhält gerade einen Vertrag, der ihr das Recht gibt, 100 Aktien von Microsoft für 30 pro Aktie bis April 2007 zu kaufen. Szenario 1Ausübungen von Optionen werden nach bestimmten Prozeduren zugeordnet Februar, der Preis von Microsoft steigt auf 35, und Sarah denkt, es könnte höher gehen auf lange Sicht, aber seit März und April in der Regel sind volatile Zeiten für die meisten Aktien, beschließt sie, ihren Anruf ausüben (manchmal auch als Aufruf der Aktie) Um Microsoft-Aktien zu 30 pro Aktie zu kaufen, um die Aktien auf unbestimmte Zeit halten zu können. Sie beauftragt ihren Makler, ihre Anrufe an den OCC weiterzuleiten, der dann die Ausübung einem der teilnehmenden Mitglieder, die den Aufruf zur Veräußerung des teilnehmenden Mitglieds zur Verfügung gestellt haben, zuweist, an einen Investor abgibt, der ein solches schreibt Rufen Sie in diesem Fall, es geschah zu sein, Johns Bruder, Sam Call-Writer. John hat dieses Mal Glück gehabt. Sam muss leider entweder seine geschätzten Aktien von Microsoft umdrehen, oder die Hölle muss sie auf dem freien Markt kaufen, um sie zu versorgen. Dies ist das Risiko, dass eine Option Schriftsteller hat takean Option Schriftsteller nie weiß, wenn Hölle eine Ausübung zugeordnet werden, wenn die Option im Geld ist. Szenario 2Schließen einer Option Position durch den Kauf des Vertrages John Call-Writer beschließt, dass Microsoft in den kommenden Monaten höher steigen und beschließt, seine Short-Position zu schließen, indem er einen Call-Vertrag mit den gleichen Begriffen kauft, die er schrieb, Die gleiche Optionsreihe. Sarah, auf der anderen Seite, beschließt, ihre lange Position beibehalten, indem sie ihren Anruf Vertrag bis April. Dies kann passieren, weil es keine Namen für die Optionskontrakte gibt. John schließt seine Short-Position durch den Kauf der Rückruf aus dem OCC zum aktuellen Marktpreis, die höher oder niedriger sein kann als das, was er bezahlt, was in einem Gewinn oder Verlust. Sarah kann ihren Vertrag beibehalten, weil, wenn sie verkauft oder ihren Vertrag ausübt, es mit dem OCC, nicht mit John sein wird, und Sarah sicher sein kann, dass das OCC die Bedingungen des Vertrages erfüllen wird, wenn sie entscheiden sollte, es später auszuüben. Somit ermöglicht der OCC jedem Investor, unabhängig von dem anderen zu handeln. Wenn der zugewiesene Optionsschreiber Lager liefern muss, kann er bereits im Besitz befindliche Bestände liefern, auf dem Markt für die Lieferung kaufen oder seinen Broker bitten, die Bestände zu knapp zu machen und die geliehenen Aktien zu liefern. Allerdings ist die Suche nach geliehenen Aktien zu kurz möglicherweise nicht immer möglich, so dass diese Methode möglicherweise nicht verfügbar sein. Wenn der zugewiesene Callwriter die Aktie auf dem Markt für die Lieferung kauft, braucht der Schreiber nur das Geld in seinem Brokerage-Konto, um die Differenz zwischen dem, was die Aktienkosten und den Basispreis des Aufrufs zu bezahlen, da der Schreiber sofort aus Bargeld erhält Der Call-Inhaber für den Ausübungspreis. Wenn der Schriftsteller Margin verwendet, gelten die Margin-Anforderungen nur für die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Ausübungspreis der Option. Vollmargin-Anforderungen gelten jedoch für kurzgeschlossene Aktien. Ein zugewiesener Schriftsteller benötigt entweder das Geld oder die Marge, um die Aktie zum Ausübungspreis zu kaufen, auch wenn er beabsichtigt, die Aktie unmittelbar nach der Ausübung des Verkaufs zu verkaufen. Wenn der Anruf Inhaber übt, kann er die Aktie halten oder sofort verkaufen. Allerdings muss er die Marge, wenn er ein Margin-Konto oder Bargeld, für ein Geldkonto hat, um die Aktie zu bezahlen, auch wenn er es sofort verkauft. Er kann den gelieferten Bestand auch verwenden, um einen Kurzschluss im Vorrat zu umfassen. (Anmerkung: Der Grund für die Differenz in den Eigenkapitalanforderungen liegt darin, dass ein zugewiesener Callwriter sofort die Barmittel bei Lieferung der Aktien erhält, während ein Put-Schriftsteller oder ein Call-Inhaber, der die Aktien gekauft hat, beschließen kann, die Aktie zu halten.) ExampleFollowing a Naked Call-Übung Ein Call-Writer erhält eine Ausübungserklärung auf 10 Call-Verträge mit einem Streik von 30 pro Aktie auf XYZ-Aktien, auf denen sie noch kurz ist. Die Aktie notiert derzeit bei 35 je Aktie. Sie besitzt nicht die Aktie, so dass, um ihren Vertrag zu erfüllen, muss sie 1.000 Aktien der Aktien auf dem Markt kaufen für 35.000 dann verkaufen sie für 30.000, was zu einem sofortigen Verlust von 5.000 abzüglich der Provisionen der Aktienkauf und Abtretung. Sowohl die Ausübung als auch die Abtretung erfordern Maklerprovisionen für Inhaber und zugewiesene Schreiber. Im Allgemeinen ist die Kommission kleiner, um die Option zu verkaufen, als es ist, sie auszuüben. Allerdings kann es keine Wahl, wenn es der letzte Tag des Handels vor dem Verfallsdatum ist. Obwohl der Kauf und Verkauf von Optionen in einem Geschäftstag nach dem Handel abgewickelt wird, erfolgt die Abwicklung für eine Ausübung oder Abtretung am dritten Geschäftstag nach der Ausübung oder Abtretung (T3), da es sich um den Kauf des Basiswerts handelt. Oft wird ein Schriftsteller wollen seine kurzen durch den Kauf der schriftlichen Option zurück auf dem freien Markt zu decken. Sobald er jedoch einen Auftrag erhält, ist es zu spät, seine Short-Position zu decken, indem er die Position mit einem Kauf schließt. Die Zuordnung erfolgt in der Regel aus Schriftstellern, die am Ende des Handelstages noch kurz sind. Eine mögliche Abtretung ist zu erwarten, wenn die Option am Verfalltag im Geld liegt, die Option mit einem Abschlag gehandelt wird oder die zugrunde liegende Aktie im Begriff ist, eine hohe Dividende zu zahlen. Der OCC übt automatisch jede Option aus, die im Geld um mindestens 0,50 liegt (automatische Ausübung, Ex-by-Ex), sofern der Makler dies nicht gemeldet hat. Ein Kunde darf nicht eine Option ausüben, die nur geringfügig im Geld liegt, wenn die Transaktionskosten größer als das Netto aus der Ausübung wären. Trotz der automatischen Ausübung des OCC sollte der Optionsinhaber seinen Broker über die Ausübungsfrist informieren. Die vor dem Ende des Handelstages liegen kann, eine Absichtserklärung. Genaue Verfahren hängt vom Broker ab. Jede Option, die am letzten Handelstag vor dem Verfall verkauft wird, würde wahrscheinlich von einem Market Maker gekauft werden. Da ein Market Maker Transaktionskosten niedriger sind als für Retail-Kunden, kann ein Market Maker eine Option ausüben, auch wenn es nur ein paar Cent in das Geld. So jede Option Schriftsteller, der nicht zugeordnet werden will, sollte seine Position vor dem Verfalltag schließen, wenn es eine Chance, dass es in das Geld auch von ein paar Cent sein wird. Vorzeitige Ausübung Manchmal wird eine Option ausgeübt werden, bevor ihre Verfall Tag frühzeitig Ausübung. Oder vorzeitige Übung. Da Optionen zusätzlich zum intrinsischen Wert einen Zeitwert haben, werden die meisten Optionen nicht frühzeitig ausgeübt. Allerdings gibt es nichts zu verhindern, dass jemand aus der Ausübung einer Option, auch wenn es nicht rentabel, dies zu tun, und manchmal ist es vorkommen, weshalb jeder, der kurz ist eine Option sollte erwarten, dass die Möglichkeit, früh zugewiesen werden. Wenn eine Option unter der Parität handelt (unter ihrem inneren Wert), können Arbitrageure den Vorteil nutzen, um von der Differenz zu profitieren, da ihre Transaktionskosten sehr niedrig sind. Eine Option mit einem hohen intrinsischen Wert wird sehr wenig Zeitwert haben, und deshalb kann aufgrund des Unterschieds zwischen Angebot und Nachfrage auf dem Markt zu einem gegebenen Zeitpunkt die Option für weniger als ihren wahren Wert handeln. Ein Arbitrageur wird mit ziemlicher Sicherheit die Preisdiskrepanz für einen sofortigen Gewinn ausnutzen. Wer kurz ist eine Option mit einem hohen inneren Wert sollte eine gute Möglichkeit der Zuweisung einer Übung erwarten. Beispielhafte Ausübung von Arbitrageurs Profitieren Sie von einer Option Discount XYZ Aktie ist derzeit bei 40 pro Aktie. Anrufe auf die Aktie mit einem Streik von 30 verkauft werden für 9,80. Dies ist ein Unterschied von 0,20 pro Aktie, genug von einem Unterschied für einen Arbitrageur, dessen Transaktionskosten sind in der Regel viel niedriger als für einen Einzelhandel, um sofort zu profitieren durch den Verkauf kurz die Aktie bei 40 pro Aktie, dann die Abdeckung seiner kurzen durch die Ausübung der Fordern ein Netto von 0,20 pro Aktie abzüglich der Arbitrageurs kleine Transaktionskosten. Optionsrabatte werden nur dann auftreten, wenn der Zeitwert der Option klein ist, weil er entweder tief im Geld liegt oder die Option bald abläuft. Optionsklassen, die sich aus einer bevorstehenden Dividendenzahlung auf den Basiswert ergeben Wenn eine große Dividende durch die zugrunde liegende Aktie gezahlt wird, sinkt der Kurs auf das Ex-Dividendendatum, was zu einem niedrigeren Wert für die Anrufe führt. Der Aktienkurs kann nach der Zahlung niedriger bleiben, da die Dividendenzahlung den Buchwert des Unternehmens senkt. Dies führt dazu, dass viele Anrufinhaber frühzeitig ausgeben, um die Dividende zu sammeln oder den Anruf vor dem Fall des Aktienkurses zu verkaufen. Wenn viele Anrufinhaber gleichzeitig verkaufen, bewirkt sie, dass der Anruf mit einem Abschlag auf den Basiswert verkauft wird, wodurch Möglichkeiten für Arbitrageure geschaffen werden, um von der Preisdifferenz zu profitieren. Es besteht jedoch ein gewisses Risiko, dass die Transaktion Geld verliert, weil die Dividendenzahlung und der Rückgang des Aktienkurses nicht gleich der Prämie sind, die für den Aufruf gezahlt wird, auch wenn die Dividende mehr ist als der Zeitwert des Aufrufs. BeispielArbitrage Gewinn - / Verlust-Szenario für einen Dividendenausschüttungsaktienbestand XYZ-Aktie notiert gegenwärtig zu 40 pro Aktie und wird am nächsten Tag eine Dividende von 1 bezahlen. Ein Anruf mit einem 30 Streik wird für 10,20 verkauft, wobei der 0,20 der Zeitwert der Prämie ist. So beschließt ein Arbitrageur, den Anruf zu kaufen und ihn auszuüben, um die Dividende zu sammeln. Da die Dividende 1 ist, aber der Zeitwert nur 0,20 beträgt, könnte dies zu einem Gewinn von 0,80 je Aktie führen, doch ab dem Tag der Dividendenausschüttung sinkt die Aktie auf 39. Die Hinzufügung der 1 Dividende zu den Aktienkursrenditen 40, Die ist immer noch weniger als den Kauf der Aktie für 30 plus 10,20 für den Anruf. Es könnte rentabel sein, wenn die Aktie nicht soviel auf dem Ex-Tag sinkt, oder es erholt sich nach dem Ex-Datum ausreichend, um es rentabel zu machen. Aber das ist ein Risiko für den Arbitrageur, und diese Transaktion ist daher als Risiko-Arbitrage bekannt. Da der Gewinn nicht garantiert wird. 2005 Statistiken für das Schicksal der Optionen Die Options Clearing Corporation meldete für 2005 folgende Statistiken: Obwohl diese Statistik mehr als ein Jahrzehnt alt ist, ist sie immer noch repräsentativ für das Schicksal der Optionen. Alle Optionsschreiber, die ihre Position nicht zuvor durch den Erwerb eines Aufrechnungsvertrages geschlossen hatten, machten den maximalen Gewinn für die abgelaufenen Verträge. Option Autoren haben mindestens etwas verloren, wenn die Option ausgeübt wird, weil der Optionsinhaber würde es ausüben, es sei denn, es war im Geld. Je mehr die ausgeübte Option im Geld lag, desto größer ist der Verlust für den zugewiesenen Optionsschreiber und desto größer der Gewinn für den Optionsinhaber. Eine geschlossene Transaktion könnte sowohl für Inhaber als auch für Schreiber von Optionen einen Gewinn oder Verlust darstellen, doch wird eine Transaktion in der Regel entweder zur Maximierung von Gewinnen oder zur Minimierung von Verlusten auf der Grundlage erwarteter Kursänderungen des Basiswerts bis zum Verfallsdatum abgeschlossen . Datenschutzbestimmungen Für diesen Inhalt werden Cookies verwendet, um Inhalte und Anzeigen persönlich zu gestalten, Social Media-Funktionen bereitzustellen und den Traffic zu analysieren. Informationen werden auch über Ihre Nutzung dieser Website mit unseren Social Media-, Werbe - und Analytik-Partnern geteilt. Einzelheiten, einschließlich Opt-out-Optionen, werden in der Datenschutzerklärung zur Verfügung gestellt. Senden Sie eine eMail an thismatter für Vorschläge und Anmerkungen Seien Sie sicher, die Wörter ohne Spam in das Thema einzuschließen. Wenn Sie die Wörter nicht enthalten, wird die E-Mail automatisch gelöscht. Die Informationen sind so wie sie sind und ausschließlich für Bildung, nicht für Handelszwecke oder professionelle Beratung. Copyright-Kopie 1982 - 2016 von William C. Spaulding GoogleHow-Aktienoptionen werden besteuert Für einzelne Anleger, die dort zum ersten Mal öffentlich gehandelt werden, müssen Sie wissen, wie diese Wertpapiere besteuert werden. Für die uneingeweihten, können mit einigen Definitionen beginnen. Eine Put-Option gewährt dem Inhaber (dem Optionsinhaber) das Recht, einen bestimmten börsennotierten Bestand zu einem festgelegten Preis (Basispreis) am oder vor einem bestimmten Datum zu verkaufen. Ein Call-Option, auf der anderen Seite, gibt dem Inhaber das Recht, eine Sicherheit zu einem festgelegten Preis zu kaufen. Nun, wenn statt der Kauf einer Option, gewähren Sie jemand anderes eine Put-oder Call-Option, Sie sind ein Option Schriftsteller. Als solches erhalten Sie eine Prämie (Gebühr) vom Inhaber im Gegenzug für die Einnahme des Risikos. Als Inhaber können Sie Ihre Option entweder durch die Zahlung einer Prämie an einen Schreiber für eine neu ausgegebene Option oder durch den Erwerb einer bestehenden Option auf dem freien Markt zu erwerben. Jetzt für die Steuerregeln. Wenn Sie Optionen halten, werden sie entweder: (1) am Ablaufdatum nicht ausgeübt, weil sie wertlos sind, (2) ausgeübt werden, weil sie im Geld sind oder (3) verkauft werden, bevor sie auslaufen. Wenn Ihre Option abläuft, haben Sie offensichtlich ein Kapitalverlust in der Regel kurzfristig, weil Sie die Option für ein Jahr oder weniger gehalten. Aber wenn es länger gehalten wurde, haben Sie einen langfristigen Kapitalverlust. Zum Beispiel, sagen Sie, kaufen Sie eine sechs Monate Put-Option mit einem Ausübungspreis von 10 pro Aktie. Am Verfallsdatum ist die Aktie für 20 verkauft. Wenn Sie einen Sinn haben, lassen Sie die Option auslaufen und damit einen kurzfristigen Kapitalverlust. Melden Sie den Verlust, bei dem es sich um den Preis (oder die Prämie) handelt, die Sie für die Pacht gezahlt haben, sowie die Transaktionskosten auf Teil I des Formulars 8949, der in Plan D einreicht, indem Sie das Optionskaufdatum in Spalte (c) Spalte (d), Spalte (e), und die Kosten einschließlich Transaktionsgebühren in Spalte (f). Wenn Sie eine Put-Option durch den Verkauf von Aktien an den Schreiber zum festgelegten Preis ausüben, ziehen Sie die Optionskosten (die Prämie zuzüglich etwaiger Transaktionskosten) vom Erlös aus Ihrem Verkauf ab. Ihr Kapitalgewinn oder - verlust ist langfristig oder kurzfristig abhängig davon, wie lange Sie den zugrunde liegenden Bestand besaßen. Geben Sie den Gewinn oder Verlust auf dem Formular 8949 ein, genau wie bei einem Aktienverkauf. Wenn Sie eine Kaufoption durch den Erwerb von Aktien des Schriftstellers zum festgelegten Preis ausüben, fügen Sie die Optionskosten zu dem für die Aktien gezahlten Preis hinzu. Dies wird Ihre Steuerbemessungsgrundlage. Wenn Sie verkaufen, haben Sie eine kurzfristige oder langfristige Kapitalgewinn oder Verlust je nachdem, wie lange Sie halten die Aktie. Das bedeutet, dass Ihre Haltedauer zurückgesetzt wird, wenn Sie die Option ausüben. Zum Beispiel sagen, dass Sie 1.000 an einem 8. Juli 2014, Call-Option auf 300 Aktien der XYZ Corp. mit 15 pro Aktie zu kaufen. Am 1. Juli 2015, seinen Verkauf für eine robuste 35, so dass Sie üben. Fügen Sie die 1.000 Optionskosten zu den 4.500 ausgegebenen Aktien (300 mal 15) hinzu. Ihre Basis in der Aktie beträgt 5.500, und Ihre Haltedauer beginnt am 2. Juli 2015, am Tag nach dem Erwerb der Aktien. Wenn Sie Ihre Option verkaufen, sind die Dinge einfach. Sie haben einen Kapitalgewinn oder Verlust, der kurz - oder langfristig ist, abhängig von Ihrer Haltedauer. Wie erwähnt, erhalten Optionschreiber Prämien für ihre Bemühungen. Der Erhalt der Prämie hat für Sie, den Optionsschreiber, keine steuerlichen Konsequenzen, bis die Option: (1) nicht ausgeübt, (2) ausgeübt wird oder (3) in einem Abschlussgeschäft (nachfolgend erläutert) verrechnet wird. Wenn eine Put - oder Call-Option ausläuft, behandeln Sie die Prämienzahlung als kurzfristiger Kapitalgewinn, der am Verfallsdatum realisiert wird. Dies gilt auch, wenn die Laufzeit der Option 12 Monate überschreitet. Zum Beispiel, sagen Sie, schrieb eine Put-Option auf 25 pro Aktie für 1.000 Aktien der XYZ Corp. für eine 1.500 Prämie. Dies schafft eine Verpflichtung für Sie, 1.000 Aktien zu einem Ausübungspreis von 25 zu kaufen. Zum Glück für Sie, steigt der Bestand auf 35, und der Halter weise erlaubt die Option abläuft. Sie behandeln die Prämie aus dem Schreiben der jetzt abgelaufenen Option als 1.500 kurzfristigen Kapitalgewinn. Melden Sie ihn auf Teil I des Formulars 8949 wie folgt: Geben Sie das Optionsverfalldatum in Spalte (c) ein, das in Spalte (e) ausgedrückte Umsatzvolumen von 1.500 als Spargebühr in Spalte f). Wenn Sie die Option im Jahr vor ihrem Ablauf verfasst haben, gibt es im Vorjahr keine steuerlichen Konsequenzen. Wenn Sie eine Put-Option schreiben, die ausgeübt wird (dh Sie müssen die Aktie kaufen), reduzieren Sie die Steuerbasis der Aktien, die Sie durch die Prämie erhalten, die Sie erhalten. Auch hier beginnt Ihre Haltedauer am Tag nach dem Erwerb der Aktien. Wenn Sie eine Call-Option schreiben, die ausgeübt wird (dh Sie die Aktie verkaufen), fügen Sie die Prämie den Verkaufserlösen hinzu. Ihr Gewinn oder Verlust ist kurz - oder langfristig, abhängig davon, wie lange Sie die Aktien gehalten haben. Mit einem Abschlussgeschäft wird Ihre wirtschaftliche Verpflichtung aus der Option, die Sie geschrieben haben, durch den Kauf einer gleichwertigen Option ausgeglichen. Zum Beispiel, sagen Sie, schreiben Sie eine Put-Option für 1.000 Aktien der XYZ Corp. zu 50 pro Aktie mit einem Ablaufdatum 5. Juli 2015. Während dies verpflichtet, Sie zu 1.000 Aktien zu kaufen 50, kann es durch den Kauf einer Put-Option kompensiert werden Für 1.000 Aktien zu je 50 Stück. Sie haben nun sowohl eine Kaufverpflichtung (unter der Put-Option, die Sie geschrieben haben) als auch ein Veräußerungsrecht (unter der Put-Option, die Sie gekauft haben). Für steuerliche Zwecke ist der Erwerb der Verrechnungsoption eine abschließende Transaktion, da sie die von Ihnen geschriebene Option effektiv annulliert. Ihr Kapitalgewinn oder Verlust ist kurzfristig per Definition. Der Betrag ist die Differenz zwischen der Prämie, die Sie für das Schreiben der Option und die Prämie, die Sie bezahlt, um den Abschluss der Transaktion zu erhalten. Melden Sie den Gewinn oder Verlust in dem Steuerjahr, das Sie den Abschlussgeschäft abschließen. Für den Abzug von Verlusten aus Optionen gelten die vorstehenden Regeln für sogenannte nackte Optionen. Wenn Sie eine Ausgleichsposition in Bezug auf die Option haben, haben Sie eine Straddle. Ein Beispiel für eine Straddle ist, wenn Sie kaufen eine Put-Option auf geschätzten Aktien, die Sie bereits besitzen, sind aber aus dem Verkauf derzeit unter SEC-Regeln ausgeschlossen. Die Put-Option läuft am Ende des Jahres aus. Wenn Sie nach wie vor die Verrechnungsposition (die Aktie) am Jahresende besitzen, ist Ihr Verlust aus der abgelaufenen Option grundsätzlich nur insoweit abzugsfähig, als er den nicht realisierten Gewinn aus der Aktie übersteigt. Ein etwaiger Überschuss wird bis zum Jahr des Verkaufs der Aktie aufgeschoben. Siehe IRS Publikation 550 bei irs. gov für mehr auf Straddles. Verwandte Themen Copyright copy2016 MarketWatch, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Intraday Daten von SIX Financial Information bereitgestellt und unterliegen den Nutzungsbedingungen. Historische und aktuelle Tagesenddaten von SIX Financial Information. Intraday-Daten verzögert pro Umtauschbedarf. SampP / Dow Jones Indizes (SM) von Dow Jones amp Company, Inc. Alle Angebote sind in lokaler Börse. Echtzeit letzte Verkaufsdaten von NASDAQ zur Verfügung gestellt. Mehr Informationen über NASDAQ gehandelte Symbole und ihre aktuelle finanzielle Situation. Intraday-Daten verzögert 15 Minuten für Nasdaq, und 20 Minuten für andere Börsen. SampP / Dow Jones Indizes (SM) von Dow Jones amp Company, Inc. SEHK Intraday Daten werden von SIX Financial Information zur Verfügung gestellt und sind mindestens 60-Minuten verzögert. Alle Anführungszeichen sind in der lokalen Austauschzeit. Keine Ergebnisse gefunden Latest News